Finanznews

Die Auswirkung des Krieges in der Ukraine auf die Energiemärkte wurden ausführlich dokumentiert. Russlands rolle in den Rohstoffmärkten geht jedoch weit über Energie hinaus und betrifft auch viele Industriemetalle und Düngemittel. Kurzfristig dürften die Preise daher empfindlich auf die Entwicklung rund um den Krieg reagieren.

Auf mittlere Sicht hat der Konflikt einen strukturellen Trend ausgelöst, der Rohstoffen als Anlageklasse zugutekommen dürfte – die westlichen Länder wollen ihre Abhängigkeit von Russischen Lieferungen so schnell wie möglich reduzieren, aus Gründen der nationalen Sicherheit. 

Dadurch wurden die Zeitpläne der Regierungen für die Ökologisierung der Wirtschaft zur Realisierung des Netto-Null-Ziels massiv beschleunigt. Es wird sich eine Neuausrichtung als rohstoffintensiver Prozess erweisen, der mittelfristig für eine weiterhin robuste Nachfrage sorgen soll.

Nach neuesten Informationen hat die US-Notenbank (Fed) ihre Leitzinsprognose aktualisiert und eine erste Zinserhöhung bereits im kommenden Jahr angedeutet. Zudem sei eine Reduzierung der Anleihekäufe „bald“ gerechtfertigt. Das „bald“ bedeutet für uns, dass das Tapering vermutlich im November angekündigt und Mitte nächsten Jahres (2022) beendet sein wird. Neben der möglichen Zinserhöhung im nächsten Jahr signalisiert die Fed jeweils drei weitere Zinserhöhungen in den folgenden zwei Jahren, sodass der US-Leitzins bis Ende 2024 bei 1,75% liegen könnte. Die Anleihen Renditen könnten in der nächsten Zeit steigen, da die Marktbewertung hinter den jüngsten Vorhersagen zurück bleibt.

Kleine Unternehmen in den USA wollen angesichts der hohen Nachfrage und diversen Lieferengpässen die Preise erhöhen, wie die aktuelle Umfrage der National Federation of Independent zeigt. Die Stellenangebote sind auf einem Rekordhoch und viele Unternehmen suchen erfolglos nach Personal. Die Folgen daraus sind, dass die Unternehmen die Löhne anheben müssen, um Arbeitskräfte anziehen und halten zu können. Dies hat aufgrund der gleichzeitigen Verteuerung von Rohstoffen und Logistik zu steigenden Inputkosten geführt. Die Unternehmen können diese höheren Kosten jedoch ohne Probleme an die Kunden weitergeben, da die Verbrauchernachfrage im Verhältnis zu den Lieferkapazitäten stärker ist..

Die Entstehung von Arbeitsplätzen in den USA (Freizeit – und Gastgewerbe) kam im letzten Monat nach einer Zeit mit starkem Beschäftigungszuwachs zum Erliegen, da der Sektor gegenüber dem Vormonat keine neuen Stellen schuf. Genau dieser Rückgang war teilweise der Grund für die Enttäuschung über die neuesten Beschäftigungszahlen, die die Konsenserwartungen um knapp 495.000 Arbeitsplätze verfehlten. Wie zum Jahreswechsel ersichtlich wurde, ist das Freizeit- und Gastgewerbe besonders anfällig für eine Verschlechterung der Corona bedingten Hospitalisierungen. Da die Klinikbelegungen in den USA weiterhin steigen, könnte der Stellenzuwachs in den genannten Gewerben bzw. anderen Corona sensiblen Sektoren in den nächsten Wochen weiterhin gering ausfallen...

Wie bei vielen anderen Verbraucherumfragen ist auch der zuletzt veröffentlichte Verbrauchervertrauensindex des Conference Board im August erheblich zurückgegangen. Vor allem die Bedenken bzgl. der Delta-Variante war ein Grund für den Stimmungsumschwung. Der US-Konsumausblick ist jedoch immer noch sehr gut, auch dank des starken Arbeitsmarktes. Die Kombination aus staatlicher Unterstützung und Mobilitätseinschränkungen mit entsprechend begrenzten Ausgabemöglichkeiten dazu geführt, dass sich die Ersparnisüberschüsse seit Pandemiebeginn auf mehr als 11 % des BIP belaufen...

Nachdem aufsichtsrechtliche Verschärfungen auf dem Chinesischen Aktienmarkt erfolgten, verbuchten die während der Pandemie weitgehend besser laufenden Chinesischen Aktien heftige Einbußen. Im Technologiesektor möchte Peking die unangemessene Nutzung von Marktmacht bekämpfen und Wettbewerb erhöhen. Auch im Bildungssektor gab es einige Neuerungen. 

Die Schülernachhilfe wird als eine der wichtigsten sozialpolitischen Herausforderungen Betrachtet, da Ihre Auswirkung auf das Kindeswohl und der sinkenden Geburtsrate Einfluss hat. Laut diversen Berichten, können noch weitere Reformen für neue politische oder gesellschaftlich sensible Wirtschaftszweige folgen...

Die neuesten Daten und Infos aus England deuten auf einen Anstieg der Wirtschaftstätigkeit und der Neueinstellung hin. Im Juni sank die dreimonatige Arbeitslosenquote auf 4,7% und die einmonatige auf 4,4%. Das ist ein Niveau, das die Bank of England erst im dritten Quartal 2022 erwartet hatte.

Da sich die freien Arbeitsstellen auf Rekordniveau bewegen, wird das Beschäftigungswachstum in den kommenden Monaten robust bleiben und vermutlich dazu beitragen, einige derzeit beurlaubte Arbeitskräfte wieder in Beschäftigung zu bringen, wenn das Programm Ende September ausläuft...

Die Inflation in den USA könnte nach monatelang hohen. Werten endlich seinen Höhepunkt erreicht haben. Der Gesamtindex der Verbraucherpreise (VPI) lag bei 5,4% im Vergleich zum Vorjahr, aber der Kern-VPI fiel um 0,2% auf 4,3%. Die Veränderung der Dynamik ist eine sehr gute Nachricht für die Federal Reserve (Fed), die von einer vorübergehenden Entwicklung ausging. Dennoch ist und bleibt die Inflation nahe an den jahrzehntelangen Höchstständen. Bereiche wie die der Gebrauchtwagen und der Flugpreise, die bisher für die hohe Inflationsrate verantwortlich waren, haben sich aktuell stabilisiert...

Die kurz- sowie langfristigen Aussichten Europas haben sich verbessert. Inzwischen haben ca. 60-70% der Bevölkerungen der wichtigsten Nationen der Eurozone mindestens eine Impfdosis erhalten. Die Inzidenz der Delta-Variante ist zuletzt gestiegen, aber durch die Impfungen scheinen die höheren Fallzahlen nicht zur Auslastung der Kliniken zu führen. Daher haben sich auch die aktuellen Konjunkturumfragen in der Eurozone deutlich verbessert. Der impfbedingte Aufschwung der Wirtschaft wird langfristig auch von der fiskalischen Unterstützung getragen. Der Wiederaufbaufonds der EU ist ein mehrjähriges Ausgabepaket von 750 Milliarden Euro... zurückkehrt.

Nach starkem Jahresauftakt haben die Value-Aktien seit Mai im Vergleich zu Wachstumswerten stark nachgelassen, da die Anleihen Renditen gesunken sind. Ein starkes BIP-Wachstum sowie auch steigende Inflationserwartungen sind meist hilfreich, aber Letzteres scheint wichtiger zu sein. Die Wachstums- und Inflationsrate wird sich in Zukunft vermutlich auf höherem Niveau bewegen, da dies durch die weltweite Umstellung auf eine aktivere und expansivere Fiskalpolitik wahrscheinlicher wird. Für Anleger, die ihren Portfolios mehr Widerstandskraft gegen Inflationsrisiken verleihen wollen, hat sich ein Schwerpunkt auf Value-Aktien bislang als sinnvoll erwiesen.