Finanznews

China zeichnet sich ein starker Wirtschaftsaufschwung ab, nachdem Ende letzten Jahres die Null-Covid-Politik aufgegeben wurde. Das Geschäftsklima im nicht verarbeitenden Gewerbe sprang auf 56,3 und damit deutlich in den positiven Bereich.

Die jüngsten Unternehmensumfragen deuten darauf hin, dass die kurzfristigen Rezessionsrisiken nachlassen. Die zusammengesetzten Einkaufsmanagerindizes der USA, der Eurozone und Großbritanniens sind auf über 50 Punkte in den expansiven Bereich gestiegen. In Europa und Großbritannien haben sinkende Energiepreise das Geschäftsvertrauen gestärkt, während die US-Daten signalisieren, dass die Wirtschaft angesichts höherer Zinsen robust bleibt.

Das Ende der Null-Covid-Politik in China könnte den Binnenkonsum dieses Jahr deutlich steigern und damit die Erholung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ankurbeln. Im Jahr 2022 sparten chinesische Privathaushalte eine Rekordsumme von 2,5 Bio. USD an, da die strengen Corona-Auflagen ihre Konsummöglichkeiten einschränkten. Wie wir im Westen gesehen haben, setzt die wirtschaftliche Wiedereröffnung eine aufgestaute Nachfragewelle frei und die Verbraucher erhöhen ihre zyklischen Ausgaben, vor allem in Dienstleistungssektoren wie Gastgewerbe und Unterhaltung...

Grüne, soziale und nachhaltige Anleihen notieren mit einem Aufschlag gegenüber traditionellen Titeln. Dies macht sie für Emittenten attraktiv, da sie die Kapitalkosten senken können. Dafür müssen Investoren jedoch niedrigere Renditen in Kauf nehmen...

Gemäß den Markterwartungen stimmte die US-Notenbank (Fed) letzte Woche geschlossen für die Anhebung der Leitzinsen um 25 Bp. auf 4,5-4,75 %. In seiner Stellungnahme merkte der Ausschuss an, dass der Inflationsdruck nachgelassen hat (obwohl noch erhöht), hielt weitere Anhebungen der US-Leitzinsen aber nach wie vor für angemessen...

Aktien sowohl der Industrie- als auch der Schwellenländer haben sich von ihren Tiefständen im Oktober 2022 erholt, da sinkende Gaspreise und das Ende von Chinas Null-Covid-Politik zu weltweit besseren Wirtschaftsaussichten beitrugen. Unseres Erachtens sind aber noch viele schlechte Nachrichten eingepreist...

Nach der Einstellung der russischen Gaslieferungen wuchsen die Bedenken, dass die Energiekrise in Europa bis in den nächsten Winter andauern könnte. Die längerfristigen Gas-Futures bewegten sich daraufhin deutlich nach oben...

Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das nicht verarbeitende US-Gewerbe fiel im Dezember auf 49,6. Es war der erste kontraktive Wert (unter 50) für den Dienstleistungssektor seit Mai 2020...

Während 2022 eine Herausforderung für die Märkte war, sind wir für das kommende Jahr optimistischer. Die Industrieländer werden 2023 höchstwahrscheinlich in eine relativ leichte Rezession geraten, da hohe Zinsen und der Kaufkraftverlust der Privathaushalte die Nachfrage schwächen.

Letzte Woche stimmte der Offenmarktausschuss (FOMC) der US-Notenbank (Fed) einstimmig dafür, den Leitzins um 0,5 % auf einen Zielbereich von 4,25 % bis 4,50 % anzuheben. Der Ausschuss wies darauf hin, dass weitere Zinserhöhungen nötig sein werden; ein Beleg hierfür war das aktualisierte Punktediagramm (Dot Plot) der Zinsprognosen der FOMC-Mitglieder...